化解居民部门债务风险的紧迫性上升

近年来，居民杠杆率快速上升受到政府和社会各界的广泛关注。根据国际清算银行测算，2016年－2019年，中国居民部门杠杆率上升了16.3个百分点，平均每年升幅超过4个百分点。2020年，应对新冠肺炎疫情冲击，各国普遍采取了宽松货币政策和积极财政政策，全球及中国宏观杠杆率出现阶段性明显上升。

截至当年6月末，中国居民部门杠杆率半年时间上升了3.9个百分点，达到59.1％。伴随居民部门杠杆率上升，潜在风险也在增大。一是部分刚需购房者和投资性购房者使用了较高杠杆，在房地产市场和宏观经济波动的情况下出现断供。二是非住房消费杠杆增加较多，其中不少属于超前消费和非理性消费需求，疫情影响增大了消费者工作和收入的不稳定性，从而造成还款困难。

居民部门的不良债务亟待有效处置。从个人不良贷款的供给层面看，包括商业银行、消费金融公司、小额贷款公司、典当公司等多类机构，这些机构均已形成较多不良个贷或不良个贷风险正在快速上升。据人民银行统计，2020年9月末，信用卡逾期半年未偿信贷总额达到906.63亿元，比2019年末增加163.97亿元，增幅达22％。

以零售业务为主要特色和优势的招商银行三季报显示，2020年前九个月，信用卡新生成不良贷款240.75亿元，同比增加107.98亿元，增幅高达81.33％。小额贷款公司风险更为严重，行业贷款余额自2018年四季度以来持续负增长，公司经营日益困难。2019年12月，银川市金融工作局发布的调研报告显示，截至2020年9月末，宁夏全区共112家小额贷款公司，逾期贷款余额25.4亿元，逾期率高达53％，不良贷款余额16.9亿元，不良率达到36％。这种情况也存在于其他地区。此外，其他机构如头部互金平台，去年以来个贷不良率也出现了明显上升，形成了一定规模的不良贷款，目前主要靠较高的利率水平降低风险，但不良贷款同样需要拓宽处置渠道、加快有效处置。

个人不良贷款批量转让市场的建立正当其时，市场建设行稳方能致远。试点方案中，参与个人不良贷款批量转让的银行为18家，即六大国有银行和12家股份制银行。参与不良资产收购的机构包括五家金融资产管理公司、符合条件的地方资产管理公司。据报道，国厚资产与浙商资产或将成为首批参与批量转让试点的地方资产管理公司。参与试点的个人贷款范围仅包括个人消费信用贷款、信用卡透支、个人经营类信用贷款。而个人住房按揭贷款、个人消费抵（质）押贷款、个人经营性抵押贷款等抵（质）押物清晰的个人贷款，应以银行自行清收为主，原则上不纳入对外批量转让范围。试点方案对市场参与者、贷款类型、处置方式都做出了限定，体现了监管部门防控处置风险、稳步推进试点的审慎态度。